Você sabia que a maneira que o quadro societário da sua empresa está dividido pode influenciar a captação de novos recursos? Cap Table é a forma como essa divisão é apresentada para potenciais investidores ou instituições financeiras.
É nesse documento que estão todas as informações sobre os sócios da empresa. Para que você entenda isso de uma maneira definitiva, neste artigo vamos explicar o que é o Cap Table, qual a sua importância e como você deve organizar o da sua empresa.
O que é Cap Table
Este é um termo reduzido de Capitalization Table, que em português significa tabela de capitalização.
Seu conceito é bem simples, Cap Table é uma tabela em que estão descritos os sócios acionistas de uma empresa. Apesar de simples, é uma informação muito importante e deve ser atualizada sempre que acontecer uma rodada de investimento ou sempre que um novo sócio entrar no quadro da empresa.
Com essa informação é possível analisar os percentuais de participação de cada sócio, a diluição de capital e o valor do patrimônio da empresa. Manter essa organização pode evitar conflitos no futuro, pois todas as aplicações estão registradas, ou seja, dificilmente alguém irá contestar as informações.
Porque o Cap Table é importante?
A tabela de capitalização é importante porque garante transparência durante todo o processo de negociação de uma rodada de investimentos.
Principalmente porque esse tipo de negócio é considerado de risco e o investidor precisa ter controle dos seus rendimentos, além de identificar quais empresas são mais rentáveis.
Além de ter clareza e controle sobre os ganhos, com o Cap Table, os acionistas e sócios podem fazer simulações de resultados referente a um investimento futuro.
No Brasil, a tabela de capitalização é utilizada como uma forma de segurança jurídica, pois os investidores geralmente não entram no contrato social das empresas em que investem.
Por conta disso, algumas empresas precisam apresentar duas cap tables. A primeira é com as informações que estão no contrato social, normalmente apenas os fundadores. Principalmente se a empresa estiver na fase inicial de operação.
A segunda é uma tabela completa, que apresenta as participações dos investidores no futuro, depois que a empresa já atingiu certa maturidade no segmento de atuação. Nesse momento as informações podem se tornar um empecilho.
Isso porque nos primeiros anos de uma empresa, ter investidores é algo positivo, pois é visto como um reforço de capital. Porém, quando o cap table cresce e conta com uma quantia elevada de acionistas, o gestor passa a ter dificuldades para conseguir aprovação dos que já possuem a sua parte da empresa.
Como organizar o seu cap table
Quando uma empresa está começando, os recursos podem ser limitados, mas pode ser importante contatar uma pessoa que entenda de contabilidade ou de questões legais, para que não haja erros ou dúvidas.
O primeiro passo para criar a tabela de capitalização é indicar o investimento total feito na startup e o investimento feito em cada uma das fases de seu ciclo de crescimento. Depois disso, agrupar o nome dos investidores de acordo com a fase em que eles investiram.
É importante que as informações fiquem claras. Quem são os fundadores? Quem são os investidores da segunda fase? Qual o investimento líquido de cada um dos sócios? Qual a porcentagem desse investimento em relação ao total?
É importante atualizar o cap table a cada nova rodada de investimento, dessa forma nenhuma informação fica faltando e o documento estará sempre organizado.
Além disso, outros pontos importantes para estarem no Cap Table é o valuation da empresa em cada momento de investimento, o valor do equity em cada uma das rodadas, as garantias da startup, a participação futura dos investidores, os direitos e opções distribuídos pelo negócio e também o percentual de diluição de equity.
Com essas informações, é possível ter uma visão ampla do negócio. Ou seja, cada acionista saberá o que vai receber no momento da divisão dos lucros, além de saber qual o seu papel na governança da startup.
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