O custo de capital é um indicador financeiro para tomada de decisão dentro de uma empresa. Por exemplo, antes de pegar uma linha de crédito é importante saber se aquela escolha é atrativa ou não. Será que existem opções melhores de captar recursos? Será que é um bom momento de adquirir uma dívida?
Muitas variáveis precisam ser avaliadas antes de aplicar um capital de terceiro no seu negócio, como o Retorno do Investimento (ROI), a Taxa de Juros, o prazo de pagamento e entre outros. Não existe um indicador que seja o melhor para avaliar, cada caso é um caso e depende do contexto da empresa.
O importante é fazer uma avaliação profunda antes de pegar um empréstimo ou financiamento. Sendo assim, falta entender um pouco mais o que é, para que serve, como calcular e porque esse indicador é tão importante. Continue a leitura e descubra tudo isso!
O que é custo de capital?
Esse conceito pode ser aplicado a muitos cenários, por exemplo, no mercado de investimentos em renda variável. Isso pode causar alguma confusão na hora de pesquisar sobre o tema. Portanto, nesse texto o assunto será tratado no ambiente da gestão financeira para empresas. Você tem esse interesse? Então, esse conteúdo serve para a sua necessidade.
Custo de capital é o valor mínimo de retorno que um investimento precisa gerar. Vamos imaginar, um investidor anjo decidiu fazer um aporte em dinheiro em uma startup early stage, e espera receber 20% do valor investido.
Dessa maneira, a expectativa de 20% aplicada ao valor investido pode ser entendida como o custo de capital, nesse custo um custo de capital de terceiro.
Uma rápida pesquisa pela internet , como taxa mínima de atratividade, taxa de retorno requerida e custo de oportunidade. Todas elas querem dizer a mesma coisa, ou seja, a expectativa de retorno de um investimento.
Em resumo, esse é um indicador que reflete se a sua empresa é atrativa para receber um investimento e se a expectativa de lucro supera a realidade.
Diferenças entre custo de capital próprio e custo de capital de terceiros
O primeiro passo para entender essa diferença é saber o que é capital próprio e o que é capital de terceiros, e depois aplicar a teoria na prática.
Capital próprio é todo recurso da empresa parte do patrimônio líquido do negócio, que não exigem desembolso do caixa. Já o capital de terceiros é todo recurso financeiro proveniente de instituições financeiras, fintechs, fundos de investimento e entre outros.
Desta maneira, o custo de capital de terceiro é o juros que os provedores de crédito cobram para emprestar recursos para empresa. Por exemplo, se um banco cobra uma taxa de juros de 4% ao mês de um financiamento, o custo da dívida é igual ao valor dessa taxa, e o retorno desse investimento precisa ser superior aos 4%, no mínimo.
Para que serve o indicador?
O custo de capital pode servir para entender, por exemplo, se uma empresa é atrativa ou não para receber um investimento. Isso porque o valor do indicador vai mostrar qual é o retorno mínimo que investir no negócio pode trazer.
No caso de uma fábrica, por exemplo, uma data sazonal muito forte está perto de chegar, e a gerência sabe que a capacidade de produção atual é limitada. O que fazer nesse caso?
Nesse sentido, o custo de capital pode ser uma resposta, visto que a soma de todas as despesas necessárias para ampliar a capacidade de fabricação vai resultar no custo de capital de investir ou não em novas máquinas, ampliação do chão de fábrica e entre outros investimentos.
Assim sendo, a taxa mínima de atratividade serve para tomada de decisão dentro de empresas, seja uma startup, uma indústria, um comércio ou qualquer outro modelo de negócio.
Como fazer o cálculo?
Nesse caso, o cálculo da taxa de retorno requerida vai ser a soma de dois componentes, o custo de capital de terceiros mais o custo de capital próprio. A fórmula matemática para isso é a seguinte:
A próxima etapa do cálculo de custo de capital é encontrar quais são valores do Kp e do Kt da fórmula principal.
Como calcular o custo de capital próprio
Outra expressão que pode ser usada para falar de custo de capital próprio é custo implícito. Ela quer dizer que são custos que não aparecem até que os fundos sejam investidos, assim dizendo, aquilo que não precisa levantar fundos pois não gera nenhum desembolso do caixa.
A fórmula matemática para fazer o cálculo do custo de capital próprio é a seguinte:
Como calcular o custo de capital de terceiros
O custo de capital de terceiros também é conhecido por outra expressão, ela é custo explícito, e quer dizer que são custos que surgem quando fundos precisam ser levantados e ocorre desembolso de caixa.
A fórmula matemática para fazer o cálculo do custo de capital de terceiros é a seguinte:
Como calcular o custo ponderado de capital
Também conhecida como Custo de Capital Total, a origem dessa expressão vem do inglês, onde significa Weighted Average Cost of Capital (WACC). Resumidamente, ela demonstra o custo da estrutura de capital da empresa como um todo.
Veja a fórmula matemática utilizada nesse caso abaixo:
Você faz a gestão da sua empresa?
Geralmente, a maior barreira que impede o crescimento de empresas, seja ela uma startup, um e-commerce ou qualquer outro negócio, é a visão estratégica das finanças e a capacidade de projetar o futuro.
O custo de capital será um indicador essencial para o sucesso da gestão financeira. Busque aprofundar o máximo que puder sobre o assunto, e conte com a gente para fazer isso!
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